| Goldman Sachs alza le sue stime sul frumento (corn) del 30% |
| Scritto da dott. Michele Rovatti - financial advisor |
| Martedì 05 Aprile 2011 21:57 |
 Giovedì scorso si è registrata una forza senza precedenti sul mercato futures del frumento con un aumento del 4,5% , in seguito a forti ordinativi per cibo e carburanti.Questa domanda ha ridotto sensibilmente le forniture di grano, che erano già al livello più basso in 15 anni negli Stati Uniti, primo esportatore mondiale di grano. Da Reuters: "La domanda è stata forte da parte dei settori zootecnico e l'etanolo, e dalle nazioni di importazione, tra cui la Cina che si crede abbia acquistato 1,25 milioni di tonnellate la settimana scorsa innescando le preoccupazioni per l'inflazione dei prezzi alimentari. Le preoccupazioni di approvvigionamento a breve termine hanno ampiamente messo in ombra le rosee previsioni dell'USDA che stimavano per il 2011 la maggior superficie (nr di acri) coltivata di frumento dal 1944 negli Stati Uniti ". Goldman ha appena aggiunto più benzina sul fuoco alzando le sue previsioni di prezzo del frumento, dopo averlo abbassato 10 giorni fa, da $ 6.00/bu 5.80/bu e da 7.80/bu a $ e 7,00 $ / bu, per 6 e 12 mesi rispettivamente. Da Goldman Sachs : The USDA Grain Stocks report featured corn stocks significantly below consensus expectations. These tighter old-crop inventories will require higher prices in the short term to finally ration demand. Further, despite corn winning the acreage battle, we reiterate our expectation for only a modest build in corn inventories in 2011/12. As a result, we raise our corn price forecasts to $8.60/bu in 3-mo, $7.80/bu in 6-mo and $7.00/bu in 12-mo. We recommend that consumers take advantage of the current backwardation in the corn futures curve to enter into longer-dated hedges. Old-crop corn significantly tighter than expected… The real surprise in yesterday’s USDA reports came from corn stocks, which were below the low end of expectations. This confirms that recent high prices have yet to achieve a slowdown in feed demand, and with strong weekly ethanol and export demand, point to a further drawdown in old-crop inventories. As a result, we believe that corn prices need to rise strongly in the near term to ration demand, including feed. Accordingly, we are raising our 3-mo corn price forecast to $8.60/bu. We expect ethanol demand rationing will be harder to achieve, as a $3.00/gal RBOB price and a $0.45/gal blender tax credit require prices above $10.00/bu to push the ethanol production cost above the price of gasoline. … leading us to raise our corn forecasts despite acreage gains We had lowered our new-crop corn price forecast on March 20, on the view that stabilizing inventories, as reported in the Feb/Mar WASDE, and higher acreage would allow for a modest inventory build and in turn moderately lower prices in 2011/12. While we maintain our outlook for the 2011/12 corn supply response, lower beginning stocks mean that our forecast for a sequential modest decline in prices will start from a higher level. As a result, we raise our 6- and 12-mo price forecasts to $7.80/bu and $7.00/bu from $6.00/bu and $5.80/bu previously, above the current forward curve. Focus now shifts to weather, with price risk skewed to the upside In the short term, the focus will be on precipitation in the Midwest as wet conditions lead farmers to swap corn for soybean acreage. Further, lower inventories suggest strong asymmetry in the price response to weather: it would take very favorable weather to push new-crop prices significantly lower than our new forecast, while any weather disappointment will limit inventory build and push corn prices even higher to further ration demand. We therefore recommend investors and consumers layer in upside exposure/hedges in Dec-11 corn prices. Ricordo che i primi focolai di rivolta in maghreb hanno visti i “ribelli” protestare con le pagnotte in mano , ed all’inizio venne chiamata guerra del pane …. http://www.youtube.com/watch?v=VAG2PQIJDqM al minuto 1.11 “protesta esplosa per l’improvviso aumento del costo della vita….” Prima che i nostri politicanti non si rendessero conto che era meglio cambiarli nome e dare la colpa alla mancanza di DEMOCRAZIA. La gente perde la calma quando non riesce piu’ a portare il pane in tavola. Non è voglia di DEMOCRAZIA, è voglia di dire basta a quel grumo di incompetenti bugiardi che ogni giorno ci prendono in giro raccontandoci un sacco pieno non di grano ma di balle. |